Làn sóng bán tháo dữ dội đã quét qua thị trường tài chính toàn cầu trong những ngày gần đây, gây hoang mang cho các nhà đầu tư và chuyên gia. Trong vòng ba tuần, khoảng 6,400 tỷ USD đã bị xóa sổ khỏi vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu.
Tại Tokyo, chỉ số Nikkei giảm 12.4%, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 1987. Tại Seoul, Kospi sụt 9%. Khi thị trường Mỹ mở cửa, chỉ số Nasdaq lao dốc 6% chỉ trong vài giây. Đồng thời, tiền ảo giảm mạnh và chỉ số biến động VIX tăng vọt.
Vishnu Varathan, Trưởng bộ phận kinh tế và chiến lược tại Ngân hàng Mizuho ở Singapore, nhận định: “Đây là cuộc tháo chạy đáng kinh ngạc và những con dao đang rơi ở khắp mọi nơi.”
Đằng sau làn sóng bán tháo này là sự lung lay của ba trụ cột chính mà các nhà đầu tư đã đặt niềm tin vào trong nhiều năm qua: niềm tin vào sức mạnh bất khả xâm phạm của nền kinh tế Mỹ, kỳ vọng về cuộc cách mạng do trí tuệ nhân tạo mang lại, và giả định rằng Nhật Bản sẽ không tăng lãi suất đáng kể.
Các sự kiện gần đây đã làm suy yếu từng giả định này. Báo cáo việc làm tháng 7 ở Mỹ yếu kém, kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ lớn không đạt kỳ vọng, và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã tăng lãi suất lần thứ hai trong năm nay. Điều này khiến các nhà đầu tư đột nhiên nhận ra những rủi ro tiềm ẩn trong các chiến lược đầu tư của họ.
Ed Yardeni, chuyên gia kinh tế kỳ cựu, so sánh tình hình hiện tại với sự kiện Thứ Hai Đen tối năm 1987 khi chỉ số Dow Jones giảm 23% trong một ngày. Tuy nhiên, ông Yardeni nhận định rằng sự kiện hiện tại liên quan nhiều hơn đến nội tại của thị trường hơn là dấu hiệu của sự sụp đổ kinh tế.
Trên Phố Wall, nhiều nhà kinh tế kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất khẩn cấp, thậm chí trước cuộc họp tháng 9. Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo rằng động thái này có thể làm suy yếu niềm tin vào nền kinh tế.
Các yếu tố kích hoạt tình trạng hỗn loạn này đã tích tụ trong nhiều tuần qua. Mọi chuyện bắt đầu từ đầu tháng 7 khi cổ phiếu công nghệ vừa chạm đỉnh, đồng yên bất ngờ tăng giá mạnh. Các nhà đầu tư nhanh chóng nhận ra đây là dấu hiệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sắp nâng lãi suất, khiến họ phải vội vàng thoát khỏi các giao dịch chênh lệch lãi suất, tạo ra một làn sóng áp lực lan tỏa khắp thị trường toàn cầu.
Tiếp đó, hàng loạt báo cáo tài chính của các công ty công nghệ lớn như Amazon và Intel đã dấy lên những lo ngại mới. Các con số cho thấy, dù đã đổ hàng tỷ đô la vào trí tuệ nhân tạo (AI), các công ty này vẫn chưa thu được khoản lợi nhuận tương xứng, dẫn đến cổ phiếu của họ lao dốc.
Trong khi đó, thị trường trái phiếu liên tục phát đi những tín hiệu báo động. Dữ liệu kinh tế cho thấy một số lĩnh vực đang bắt đầu hạ nhiệt. Đến ngày 31/7, khi Fed quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ và BoJ thắt chặt chính sách, thị trường trái phiếu đã phản ứng mạnh mẽ. Sau đó vào ngày 02/08, báo cáo việc làm cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng và tăng trưởng việc làm chững lại.
Trên khắp Phố Wall, các nhà kinh tế dự đoán rằng Fed sẽ cần phải can thiệp với mức cắt giảm 0.5 điểm phần trăm hoặc hành động khẩn cấp. Nhà giao dịch Shoki Omori, Chiến lược gia bàn giao dịch trưởng ở Tokyo, cũng bị ngạc nhiên trước quy mô của đợt bán tháo khi đồng Yên tăng vọt 3% và chỉ số Nikkei giảm mạnh nhất kể từ năm 1987.
Liệu khi nào cơn bão tài chính này sẽ kết thúc vẫn còn là một ẩn số. Nhưng một điều chắc chắn là chúng ta cần “chuẩn bị cho nhiều điều bất ổn hơn nữa”.