Trong bối cảnh kinh tế hiện tại, các trader đang kỳ vọng mạnh mẽ rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay. Kỳ vọng này được thúc đẩy bởi những dự báo tích cực từ Goldman Sachs, cho thấy một sự thay đổi quan trọng trong chiến lược của Fed.
Thị trường tài chính đã phản ánh kỳ vọng này một cách rõ ràng. Hiện tại, hai đợt cắt giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm đã được phản ánh đầy đủ cho năm 2024, và khả năng xảy ra đợt cắt giảm thứ ba đã tăng lên khoảng 60% vào đầu tuần này. Điều này có nghĩa là thị trường đang đánh giá cao khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Dữ liệu kinh tế gần đây đã góp phần củng cố kỳ vọng này. Số liệu việc làm và lạm phát tháng 6 thấp hơn dự kiến đã tạo ra một bức tranh kinh tế thuận lợi cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Cuối tuần trước, các hợp đồng tương lai đã phản ánh kỳ vọng cắt giảm khoảng 62 điểm cơ bản – tương đương với hai lần cắt giảm 0.25 điểm và gần một nửa của lần thứ ba.
Thay đổi trong kỳ vọng thị trường diễn ra nhanh chóng. Đầu tuần này, thị trường kỳ vọng có hơn 60% xác suất cho một đợt cắt giảm thứ ba. Kỳ vọng này được củng cố sau khi nhóm kinh tế của Goldman, dưới sự dẫn dắt của chuyên gia Jan Hatzius, công bố báo cáo ủng hộ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7.
Chủ tịch Fed Jerome Powell, trong một buổi phát biểu công khai gần đây, đã thể hiện sự lạc quan thận trọng về triển vọng kinh tế. Ông nhấn mạnh rằng dữ liệu gần đây đã tăng cường niềm tin của Fed về việc lạm phát đang trên đà trở lại mục tiêu 2%. Tuy nhiên, ông cũng khéo léo tránh đưa ra bất kỳ tín hiệu cụ thể nào về thời điểm cắt giảm lãi suất.
Mặc dù vậy, kỳ vọng hiện tại về số lần cắt giảm lãi suất vẫn thấp hơn đáng kể so với đầu năm. Khi đó, trong bối cảnh lo ngại về suy thoái kinh tế, thị trường từng kỳ vọng ít nhất sáu lần cắt giảm 0.25 điểm trước cuối năm. Điều này cho thấy sự thay đổi trong tâm lý thị trường khi các chỉ số kinh tế dần ổn định và những lo ngại về suy thoái giảm bớt.
Với các cuộc họp quan trọng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) sắp diễn ra vào cuối tháng 7, giữa tháng 9, đầu tháng 11 và giữa tháng 12, giới đầu tư và các nhà phân tích đang chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn từ Fed về hướng đi của chính sách tiền tệ trong những tháng tới. Các cuộc họp này sẽ là cơ hội để Fed xác nhận hoặc điều chỉnh lại các kỳ vọng hiện tại của thị trường, tạo ra những biến động đáng kể trong thị trường tài chính.
Tóm lại, các trader và nhà đầu tư đang đặt cược lớn vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay, dựa trên những dự báo tích cực từ Goldman Sachs và các dữ liệu kinh tế thuận lợi gần đây. Tuy nhiên, mọi ánh mắt đều đang đổ dồn vào các cuộc họp sắp tới của FOMC để tìm kiếm những dấu hiệu rõ ràng hơn về chiến lược của Fed trong thời gian tới.